簡約科技 2021-07-26

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7月24日，衛(wèi)寧健康公告稱，因交易雙方對(duì)核心條款無法達(dá)成一致，決定終止與創(chuàng)業(yè)慧康資產(chǎn)重組事項(xiàng)。幾天前的7月19日，這兩家公司相繼公告停牌，籌劃本次重組。短短4天時(shí)間，兩大醫(yī)療信息化龍頭從宣布重組到宣布終止，讓投資者措手不及。

在某證券平臺(tái)股吧里，網(wǎng)友評(píng)論稱，“鬧著玩嗎”、“重組沒成功，罵街太多”。

資料顯示，衛(wèi)寧健康主要業(yè)務(wù)為軟件銷售、硬件銷售、技術(shù)服務(wù)等，覆蓋醫(yī)院端、醫(yī)保信息化、醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等領(lǐng)域。創(chuàng)業(yè)慧康主要業(yè)務(wù)為技術(shù)服務(wù)和軟件銷售，覆蓋醫(yī)院端和部分醫(yī)保信息化、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等。

市值觀察注意到，在宣布重組之時(shí)，外界對(duì)這兩家公司未來前景充滿期望，因?yàn)橐坏┲亟M成功，它們將成為醫(yī)療信息化行業(yè)龍頭。

據(jù)2020年數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)醫(yī)院核心管理系統(tǒng)行業(yè)市場份額排名前三的分別是衛(wèi)寧健康（12.4%）、東軟集團(tuán)（9.7%）、創(chuàng)業(yè)慧康（6.5%）。另外一組數(shù)據(jù)顯示，中國醫(yī)療行業(yè)IT解決方案市場占有率排名前三的分別是東軟集團(tuán)（13.9%），衛(wèi)寧健康（9.3%），創(chuàng)業(yè)慧康（5.7%）。

從上面數(shù)據(jù)可以看到，衛(wèi)寧健康、創(chuàng)業(yè)慧康是行業(yè)第二、第三。合并后市場占有率是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過東軟集團(tuán)的。

由于重組宣布終止，衛(wèi)寧健康和創(chuàng)業(yè)慧康短期內(nèi)依然難遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過東軟集團(tuán)。不過，由于醫(yī)院對(duì)醫(yī)療IT 安全穩(wěn)定性要求高，國內(nèi)醫(yī)療IT 行業(yè)長期處于分散格局，不排除未來仍有業(yè)內(nèi)合并的可能性。

從總市值看，目前東軟集團(tuán)、衛(wèi)寧健康、創(chuàng)業(yè)慧康分別是約為115.4億元、333.8億元和126.2億元。

從業(yè)績看，2021年一季度，東軟集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營收11.74億，同比增長29.58%；實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤-3687萬，同比增長42.30%。衛(wèi)寧健康實(shí)現(xiàn)營收3.447億，同比增長24.01%；實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤1433萬，同比增長21.93%。創(chuàng)業(yè)慧康實(shí)現(xiàn)營收4.022億，同比增長22.75%；實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤9036萬，同比增長55.85%。

有資深人士分析稱，從成長性看，創(chuàng)業(yè)慧康比衛(wèi)寧健康更足；從經(jīng)營穩(wěn)健性看，衛(wèi)寧健康比創(chuàng)業(yè)慧康更好。

有股民可能會(huì)問，業(yè)內(nèi)合并一定會(huì)對(duì)公司股價(jià)形成利好嗎?

不一定。

比如，今年6月末，凱撒旅業(yè)擬以62.44億元的總價(jià)以換股的形式吸收了合并眾信旅游。從股價(jià)表現(xiàn)看，凱撒旅業(yè)復(fù)牌后高開低走，股價(jià)持續(xù)走弱。

文｜市值觀察 楊雷 來源：渾水號(hào)

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